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【2017年3Q決算②】 パチンコ関連株 決算考察@w@! [決算考察]

【注意】 株取引はご自身の判断と責任で行っていただきますようお願いします。
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いやぁ~どうもです。

前回に引続き、パチンコ関連株の3Q決算を見ていきたいと思います(`・ω・´)


セガサミーホールディングス
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■平成29年3月期第3四半期(平成28年4月1日~平成28年12月31日)
売上高    : 2857.27億円 (進捗率: 76.6%)
営業利益  :  350.67億円 (進捗率:125.2%)
経常利益  :  353.98億円 (進捗率:131.1%)
3Q純利益  :  365.27億円 (進捗率:121.8%)

■今期会社予想(平成28年4月1日~平成29年3月31日)
売上高    : 3730.00億円
営業利益  :  280.00億円
経常利益  :  270.00億円
通期純利益 :  300.00億円

≪遊技機販売の進捗状況≫ 計画見直し:無
6460_segasammy_20170212_v1.png
※営業利益と純利益には、遊技機事業以外の損益も含まれています。

≪主な販売タイトル≫
6460_segasammy_20170212_sales_v1.png
「北斗の拳 修羅の国篇」には2Q計上分の6856台も含まれています。

■業績考察
遊技機事業は昨年10月に導入された「北斗の拳 修羅の国篇」が90140台
の売上げとなり、「CRモンスターハンター4」と「CR真北斗無双(ライトミドル)」
も1万台を超えて、3Qでの販売台数は12万台を突破しました。セガのエンタ
テインメントコンテンツ事業も営業利益ベースで2Q実績から62億円ほど増加
し、これまでの高い収益力が一過性のものではない事が証明されました。3Q
決算では韓国のカジノプロジェクト中止に伴なう特別損失として-34億円ほど
落としているものの、純利益は二大事業が好調に推移した事で通期見通しを
21%超過する365.27億円となっています。

4Qは導入ベースの予想として「エウレカセブンAO」が約1.2万台、サンセイ
R&Dと共同開発した「牙狼 守りし者」が約1.9万台となっており、「宇宙戦艦
ヤマト2199」や「攻殻機動隊SAC2」、その他にスペック変更機などを含めて
計12機種が予定されています。しかし、現在のパチンコ市場は注目タイトルで
なければ3000台前後しか見込めないため、4Qは合わせて6万台~7万台に
留まりそうデス。

株価は決算翌日にブン投げられて1636円まで下げましたが、特にネガティブ
な決算内容ではなかった事から、大人の資金引上げによるものとみています。
PERは通期純利益の300億円で15倍程度となっており、特別利益を除いた
本来の利益ベースで23倍ぐらいになる見込みデス。4月には韓国初の統合型
カジノリゾートとなるパラダイスシティの開業が控えており、株価上昇にも期待
しています。ただし、来期にはパチスロ5.9号機の切替えが控えており、無視
できないぐらいの懸念材料となるため、セガサミーに限らずパチンコ関連株へ
投資している人はそろそろ意識した方が良いでしょう(`・ω・´)


ユニバーサルエンターテインメント
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■平成29年3月期第3四半期(平成28年4月1日~平成28年12月31日)
売上高    :  906.30億円 (進捗率:75.5%)
営業利益  :  274.36億円 (進捗率:91.5%)
経常利益  :  232.85億円 (進捗率:77.6%)
3Q純利益  :  149.80億円 (進捗率:74.9%)

■今期会社予想(平成28年4月1日~平成29年3月31日)
売上高    : 1100.00億円 ⇒ 1200.00億円 (上方修正)
営業利益  :  168.00億円 ⇒  300.00億円 (上方修正)
経常利益  :  168.00億円 ⇒  300.00億円 (上方修正)
通期純利益 :   92.00億円 ⇒  200.00億円 (上方修正)

≪遊技機販売の進捗状況≫ 計画見直し:有(3回目)
6425_universal_20170212_v1.png
※営業利益と純利益には、遊技機事業以外の損益も含まれています。

≪主な販売タイトル≫
6425_universal_20170212_sales_v1.png
ユニバーサルは2Q決算から販売実績を公表しなくなったため、導入ベースに
よる推測となりますが、12月末までの累計台数はパチスロが約162000台、
パチンコが約2800台と考えられます。

■業績考察
決算資料に販売台数が記載されなかった関係で不透明な部分もありますが、
3Qは「バジリスク3」と「クランキーセレブレーション」の売上げに加えて、昨年
12月に検定切れとなった「バジリスク 絆」と「アナザーゴッドハーデス」の認定
費用(1台あたり16万円)も計上されていると考えています。純利益は遊技機
事業が好調だったものの為替評価損として-36.57億円を計上し、2Q決算
から-8億円ほど減らして149.8億円となりました。

4Qは検定切れとなる遊技機が「緑ドンVIVA2」しかないため、導入ベースで
積み上げる事になりますが、今のところは「スターオーシャン4」の約2800台、
「CRAえとたま(甘デジ)」の約700台しかなく、あとは3月20日に導入される
「アナザーゴッドポセイドン」の売行き次第と言えそうデス。(販売台数は新台
入替の導入ベースから算出しており、もう少し増える可能性があります。)

株価は3Q決算から40%ほど上昇して4200円を超えてきましたが、純利益
150億円でPER22.9倍となっており、指数的な割高感はありません。ただ、
今の水準はオカダマニラが成功する前提で買われているため、そのあたりを
よく理解した上で投資した方が良いでしょう。来期はパチスロメーカーにとって
厳しい業績が予想されるため、5.9号機による業績悪化を如何にカジノ事業
で補填していくのか?といったところがポイントになりそうだよね(`・ω・´)

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最後にパチンコ関連株の株価指数を見ておきましょう。数値は2月10日(金)
の終値で算出していて、評価は業績動向や進捗率を考慮しています。
pachinko_kanren_kabu_20170212_v1.png
残るはダイコク電機の1社となっており、空売りしているので恐怖デス>w<;

次回は、「パチンコ関連株3Q決算考察(その3)」をお送りします@w@ノシ

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コメント 13

kid

更新お疲れさまです。(^-^)

急落後、更に売りがでないか見ていたセガサミーですが、戻り調子なのが確認できたので、1680円で少しだけ買ってみました。1740~50くらいまでは順調に戻すと考えていますが、どうなるやら(;^^

今、優待取得用に吉野屋、イオン、イオンモールと持っていますが、ダイコク電機も優待株ですよね。優待株って下値が限定的だから決算悪くても、あまり下がらないかも…ですね。
優待株は赤字決算より優待改悪や、優待廃止の方が暴落の可能性が高いですからね(;^^
by kid (2017-02-13 07:08) 

ウンコマン

どうもです。
ユニバーサル株価は好調ですね。
でもスターオーシャンはヤバイですねー。全然売れてない。
4Q〜来期以降のパチスロの売れ行きが不透明なのでポジションを減らしました。残りは中長期で持ってカジノの恩恵を期待してます。

まわりは結構強気の人が多いですね。
by ウンコマン (2017-02-13 22:15) 

kid

ダイコク電機は決算で下方修正が出るも、折り込み済みか、決算警戒で下がっていたためか、下がりませんでしたね。
2月の権利落ち後は、優待と配当取りの資金が多少は入るだろうし、半値戻しの1800円くらいまでは戻りそうな予感…。下で指してたけれど買えなかった(;^^

セガサミーもほぼ半値戻し達成したので、利確で処分しました。
業績も良いし、配当もまぁまぁだし、持っていても良かったかな
by kid (2017-02-14 12:52) 

あるまに

kidさん、どうもです。

ダイコク電機の3Q決算は想定よりも強い数値でしたが、通期の下方修正
も付いてきて、かなり良い見方ができていたんじゃないかと思っています。
でも株価は上でしたね>w<;

決算考察①でも書いたSANKYOパターンだと思いますが、自分は減配と
優待の改悪がなかった事を好感した上げだと見ています。今日は売り方の
買戻しもあった動きで、悔しくて空売りを倍プッシュしました((((;゜Д゜)))

ここは野村系にずっと目を付けられているので、上がれば叩き落されると
予想していますが、今の地合いは最高なんですよね。両建てにしようかな。


ウンコマンさん、どうもです。

自分も集計していて驚きましたが、「スターオーシャン4」は1月末リリース
で3000台に届かないぐらいなんですよね。ダイコク電機のデータでさえ
導入平均1.7台のバラエティ止まりとなっていて、かなり厳しい状況デス。
(まあタイヨーエレックの火曜サスペンス劇場は200台とかですけどw)

しかし、スクエニのゲーム版権でこの台数だと得られるライセンスフィーも
知れてるし、そのうち版権提供をやめるかもしれませんね。コーエーテクモ
は遊技機メーカーにかなり依存していると思うので、今のうちに空売りして
おこうかな((((;゜Д゜)))

この前、パチプロの方ともお話したのですが、既にホールさんは5.5号機
の営業を諦めていると聞きました。少し前までは設定を入れているところも
ありましたが、「バジリスク3」の悲惨な稼働状況を受けて方針が変わった
らしく、「スターオーシャン4」もそういう事だと理解しています。あまり大げさ
に言うつもりはありませんが、来期の3Q以降は1機種あたり5000台さえ
裁けない状況に陥る可能性が高いと思っています@w@;

by あるまに (2017-02-16 02:44) 

臭男

ダイコク電機意外と良かったですね。
踏み上げられて泣きながら撤退しました(´・ω・`)
本決算前までこの水準を維持しているならまた売りますけどw
by 臭男 (2017-02-16 04:27) 

kid

遊戯機販売以外に収益の柱がないところは、今年以降厳しいかもしれませんね。

ダイコク電機強いですね、決算発表後の下値からの戻りを確認して、1745円でビビりながらの打診買いして、売り超で逆日歩ついて1800越えて来たのを見て1813円で追加買いしました。
2月の権利落ちから3月優待狙いの資金が入って上がったところで撤退予定ですが、うまく行くかな?(;^^
by kid (2017-02-16 14:10) 

kid

ダイコク電機は確変入ったんですかね?変な強さですね。(;^^
優待狙いの資金が…と言っても、優待月は9月だし、継続保有狙いなら100株だけで充分ですしね。
やはり、売り方の買い戻しで値を上げていると見るのが正しいのかな。

ウンコマンさんは、損切りの判断が早いですね。決断力、判断力素晴らしいです。
スパッと損切りできる人尊敬します。(^^)
by kid (2017-02-18 08:15) 

kid

ひとつ前のコメントで臭男さんと書くべきところをウンコマンさんと間違えました…(´・ω・`)

ウンコマン様、臭男様すみません…


by kid (2017-02-18 22:31) 

あるまに

日々の業務が忙しく、ポケモンGOに金銀も追加されたため、2週間ほど
放置してしまいました。遅くなったけど、お返事させてください>w<;

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臭男さん、どうもです。

ダイコク電機は強すぎて、藤商事の利益を吐き出してしまいそうですよ。
今日も1800円前後で500株ほど刺さっていて、期末権利までのチキン
レース状態だったりします。高配当株が軒並み買われているようなので
大人の資金が流入していると考えた方が良さそうですね>w<;


kidさん、どうもです。

ダイコク電機はいちよし証券の格下げが来るまで、kidさんの予想通りに
動いてましたね。株主優待は中間権利付なので、素直に高配当狙いで
資金が入っているのかな?と思っています。正直、大人の売り崩しでも
来ない限り、ここから下がる理由はないですよね(´・ω・`)

by あるまに (2017-03-01 00:32) 

臭男

http://pachinko-nippo.com/?p=28194
うちの近所も墨田区で行政指導が入った店舗があったとのことでジャグナビとパトランプは完全撤去、PIGMOの連荘表示等もNG、玉の別積みもNGとなりました。
いや~ここまでするかって感じですね(;´Д`)
どんどん突き進んでデータランプNGとかなったり(((((((( ;゚Д゚))))))))
無駄な優秀台煽りや玉箱煽りができないならPIGMOみたいなデータ機にする意味あるのかな?って気がしてます。
ダイコク電気は更に暗雲が立ち込めた気がします…

>kidさん
似たようなコテハン使ってすいません(´・ω・`)
by 臭男 (2017-03-02 13:16) 

臭男

今日見たらジャグナビはまだ生き残ってましたすいません
パトランプとPIGMOのキュイン音は無くなりましたが
by 臭男 (2017-03-03 02:07) 

臭男

店舗ごとに対応がかなり分かれてますね。
以前と変わらずの所もあれば、文句言われそうなものは全撤去して一番目立つ場所に依存症相談ポスターを貼って依存症のアンケート置いてある店もあったり。
店入っていきなり目に入るのが【あなたはパチンコ依存症ではないですか?】ってお客さん的にどうなんですかねw
レジャーって気晴らしの現実逃避の為にあるのにいきなりそんなこと言われるなんて(;・∀・)
by 臭男 (2017-03-03 02:21) 

あるまに

ダイコク電機の情報機器は、ホールコンとの親和性で採用しているお店
さんが多そうなので、BiGMOやREVOLA等による出玉アピールがNG
となっても、そこまで影響しない気がします。

ただ、昨今の規制強化の流れを受けて新規出店をペンディングしている
法人さんは多いらしいので、ダイコク電機としてはそちらの方が影響あり
そうデス。この時期はいつも厳しいですが、今年は特に新台入替の台数
を抑えるホールさんが多く、設備投資の抑制傾向が強まっているのかな
と感じます。

行政指導は埼玉店でもあったみたいで、近所のジャルダンさんが毎週の
ように行ってきた来店イベントを一切やらなくなりましたよ。最近は設定を
入れてお客さんも増えていたらしいですが、何も告知できないというのは
ホールさんにとって厳しすぎるよね((((;゜Д゜)))

by あるまに (2017-03-06 07:51) 

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