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【2016年 期末決算②】 パチンコ関連株 決算考察@w@! [決算考察]

【注意】ブログ&HPの内容による利益損益に関しては、一切の責任を負いません。
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いやぁ~どうもです。

期末決算前に3300株ほど持っていたユニバーサルを1900円台で1500株も
手放してしまい、上がり続ける株価を見ながら、泣きそうな毎日を送っています。
でもここから買うと高値掴みになりそうで、期待値が高いだけにロスカットも躊躇
してしまうため、下手に手を出せない状況デス(T∀T)

では前回に引続き、パチンコ関連株の期末決算を見ていきたいと思います。


藤商事
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■平成28年3月期決算(平成27年4月1日~平成28年3月31日)
売上高    : 381.66億円
営業利益  :  20.35億円
経常利益  :  20.52億円
通期純利益 :  12.37億円

■今期会社予想(平成28年4月1日~平成29年3月31日)
売上高    : 500.00億円 (前期比:131.0%)
営業利益  :  50.00億円 (前期比:245.7%)
経常利益  :  50.00億円 (前期比:243.7%)
通期純利益 :  33.00億円 (前期比:266.8%)

■業績考察
4Qでは「CR地獄少女弐 きくりの地獄祭り」を8000台、「CRAヘルプ!!!」
を5300台、「CR東京レイヴンズ」を2000台(初期ロット分)、「緋弾のアリア」
を8400台販売して、前期はパチンコ機が92400台、パチスロ機が18400台
となりました。

≪遊技機販売の前期実績と今期見通し≫
fujisyouji_20160522_v1.png
※決算累計は前期実績で、半期目標と通期目標は今期の数値になります。

3Qまでは業績が低迷していた事もあり、期末決算は厳しい数値になると予想
されましたが、4Qにリリースした遊技機がほぼ計画どおり推移した事に加えて
甘デジタイプの「CRA暴れん坊将軍 怪談」が推定で5000台ほど売れた事で
純利益は12.37億円となりました。通期計画からは下方修正となったものの
数値自体は悪くなく、利益を落としやすい4Qにしては上出来の決算でしょう。

今期は、パチンコ機を13万台(8機種)、パチスロ機を2万台(2機種)見込んで
おり、合わせて15万台を計画しています。現在の市場規模を考えると、過大な
台数にも思えますが、決算資料には「新規ジャンルのパチンコ化」+「世界各国
で同時発売されたゲームコンテンツのパチスロ化」と書かれてあり、何かしらの
ビッグタイトルを抱えているようデス。ただ、どれだけ強いコンテンツであっても
機械選定時に稼動実績のあるシリーズ機を上回る事はできず、それが何万台
も売れるほどパチンコ市場は甘くありません。

株価は1062円でPER7.9倍(純利益33億円)となっており、パチンコ関連の
中では平和に次いで割安です。配当利回りも5%近くあるため、投資先としては
魅力的ですが、ホールさんの期待を裏切る結果となった「緋弾のアリア」の失態
もあり、この販売目標はクリアできないと考えています(´・ω・`)


SANKYO
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■平成28年3月期決算(平成27年4月1日~平成28年3月31日)
売上高    : 1371.30億円
営業利益  :  188.26億円
経常利益  :  199.65億円
通期純利益 :  104.85億円

■今期会社予想(平成28年4月1日~平成29年3月31日)
売上高    : 1350.00億円 (前期比: -1.6%)
営業利益  :  160.00億円 (前期比:-15.0%)
経常利益  :  168.00億円 (前期比:-15.9%)
通期純利益 :  111.00億円 (前期比:   5.9%)

■業績考察
4Qでは、「CRF機動戦士ガンダム」を26200台、「機動戦士ガンダム 覚醒」を
12500台、「CRF宇宙戦艦ヤマト オンリーワン」を25000台、甘デジタイプの
「CRヱヴァンゲリヲン10」を12100台、「CRグレートザキング(DY機込み)」を
17400台、その他に「CR機動戦艦ナデシコ2 お気楽バージョン」等を販売して
前期はパチンコ機が296346台、パチスロ機が80125台となりました。

≪遊技機販売の前期実績と今期見通し≫
sankyo_20160522_v1.png
※決算累計は前期実績で、半期目標と通期目標は今期の数値になります。

3月にリリースした「CRF機動戦士ガンダム ラストシューティング」が販売目標
の半分にも届かず終わったものの、4Qは10万台を確保する事ができました。
前期の純利益は、SANKYOが保有するゴルフクラブの減損会計で-32億円
ほど減らして、最終的に104.85億円となっています。

今期はパチンコ機で29.8万台、パチスロ機で8.0万台を計画しており、前期
実績に近い水準を見込んでいるようデス。1Qでは「CRパトラッシュJ RED」と
「トータルイクリプス」、自粛明けから「CRF夢福神」と「CRサンダードラゴン」が
控えています。

株価は4145円でPER33.5倍(純利益111億円)となっており、指数だけで
見れば買う理由が1つも見当たりません。純利益で200億円とは言わなくても
150億円(PER24.8倍)は最低限必要であって、既存事業が厳しいようなら
新たな収益源を検討すべき段階にきているよね((((;゜Д゜)))

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最後にパチンコ関連株の株価指数を見ておきましょう。数値は5月20日(金)の
終値で算出しており、評価はポジション状況に関わらず、進捗率や今後の業績
見通しを考慮しています。
pachinko_kanren_kabu_20160522_v1.png
期末決算で評価を取り消した銘柄が6社ほどありますが、実際にどれぐらいの
業績を出せるのか読めないためデス。1Q決算以降に再度見直していきたいと
思います。

次回は「遊技機の販売台数を予想しよう!(回答編)」をお送りします@w@ノシ

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コメント 3

かぜのひと

初めてコメントします。いつも楽しく拝見させて頂いています。

コナミ株がかなり好調なのですが、検討されたりはしないのでしょうか?
パチンコの方の清算もすまして身が軽くなったと思います。
by かぜのひと (2016-05-28 21:57) 

ドヤ男

アルゼは、打診程度の少量保有のままスルスルあがってしまって置いてかれた感ですねぇ。三空つけた後の2300円台でヘッジ売りしてポジはニュートラルです。出来高見ながら判断していこうかと。
しかしアルゼに限らず、局地的にアキュセラ暴落の換金売り出るか、気になるところです。消費税の件も気にしつつ。
by ドヤ男 (2016-05-29 18:17) 

あるまに


かぜのひとさん、どうもです。

http://aruze777.blog.so-net.ne.jp/2013-04-07

コナミは以前ネタにした事もあるのですが、遊技機事業の売上げで業績を
測れるほど小さな会社ではないため、パチンコ関連の投資対象にしてない
のが現状です。もし何万台も売れるような機械が出てきたら、注目していく
と思いますが、今のところは1人のユーザーとして見ているだけですね。

パチンコの清算?と言うのは特に聞いてませんが、パチスロ市場より規模
の大きいパチンコ市場を捨てる事はまずないと思います。まあ結構な赤字
でしょうけど、高砂(旧アビリット)を救済した意味もなくなってしまいますし。
認識違いなどがありましたら、またコメントください@w@!


ドヤ男さん、どうもです。

ユニバーサルは一気に駆け上がって、微妙な位置まで落ちてきましたね。
自分は1800株を握ったままですが、昨年両建てを外して踏まれた恐怖も
あり、静観しています。株主総会後に大した材料もない中でガッツリ上げて
くる可能性があるので、そこは注目しておいた方が良さそうですよ。

しかしアキュセラは強烈でしたね。マザーズは触らないので被害は受けて
ませんが、おそらくSBIは高値圏で売り抜けていると思うので、北尾さんの
引責辞任ぐらいあっても不思議じゃないと思っています。SBIが暴落すると
地味に痛いんですよね>w<;

実際にインサイダーがあったかどうかは別にして、「高値を付けていたので
売り抜けた!」という大義名分もありますし、北尾さんがそんな下手を打つ
とは到底思えません。でも、北尾銘柄の株券印刷で相当やられているので
今後の行方が楽しみでもあります((((;゜Д゜)))

by あるまに (2016-05-29 23:18) 

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